控制好风险再赚钱
记者：能谈谈您个人的投资理念吗？有没有特别遵循的原则呢？
陈晓生：我个人擅长中长线投资。一般来说，我的投资决策要经过两道步骤：先从自上而下的角度选择投资领域，然后再严格挑选其中优秀的、有特质的上市公司，确认投资机会。所谓优秀，就是我们通俗意义上讲的“大牛股”，我希望找到那种十年翻十倍的好股票；而所谓有特质，就是说它的可替代性很弱，这也是其成为牛股的基础。比如G茅台，虽然酿酒板块的企业非此一家，但是他却是最为著名的酱香型白酒公司，品牌优势不可替代，这就是它的特殊性，还有，G华侨城为什么能够长盛不衰？它的旅游加地产盈利模式也是只此一家、别无分号的，具有不可复制性。
说到投资的原则呢，我是比较注重历史规律的一个人，会按照经济发展和产业升值的线索来投资。和很多基金经理自下而上的选股不同，我会在看好行业的情况下再去精选个股。我曾经深入研究过影响美国市场股价波动的因素，我发现主要有四个，按照重要性递减原则排序就是：行业子类的情况变化、整个市场经济环境的变化、上市公司基本面的变化以及行业大类的景气变化。也就是说，行业因素实际上是比单个公司更能影响股价的。另外，如果你按照经济规律和产业升级的路径来投资，基本上，你就找准了一条必然的主线、大概率的主线，投资的成功性会更高。而且，这种投资模式是可以复制的，用这种方法你可以不断的挖掘出大牛股。因为环境变了，你只要马上调整思路，抓住新的景气行业，就可以在这个行业中再次寻找机会。
除了历史观，还有全局观，我感觉这一点也非常重要，只有对整个市场有一定的了解，对产业状况有个全局性的视野，才有可能对投资有前瞻性的认识和把握。当然，市场上很多人坚持自下而上精选个股，不可否认，这是个很好的投资方法，但是如果仅仅局限于个股的挑选，我觉得还是有些不足之处的。比如，你虽然知道你手上拿着一只好股票，但是你并不一定清楚这只股票在整个市场中处于什么位置，其它股票和它比较而言是否更有优势等等。何况，市场是个动态的市场，你必须在投资的过程中不断地拿自己甄选的个股和其它股票进行比较、从而不断调整和完善你的投资组合。